Trong bối cảnh thị trường chứng khoán phát triển với tốc độ nhanh chóng mặt, ngành công nghiệp sản xuất chất bán dẫn hiện đang ở đỉnh cao nhất mọi thời đại. Những nhân tố chính trong lĩnh vực này bao gồm Super Micro Computer Inc (SMCI) và Nvidia (NVDA). Sự gia tăng theo cấp số nhân của lĩnh vực khiến nó đang dần trở thành một “cơn sốt” trên thị trường. Song, lịch sử đã cho ta thấy những “cơn sốt” đó tiềm ẩn nhiều rủi ro mà chủ yếu là các đợt điều chỉnh mạnh mẽ.
Bài viết hôm nay sẽ giải mã các động thái tâm lý đằng sau cơn sốt ngành chất bán dẫn, phân tích mức độ ổn định của những doanh nghiệp đầu ngành như NVDA trong bối cảnh đó, và đồng thời nêu lên những câu hỏi về tương lai của lĩnh vực này.
Những Giai Đoạn Của Một Bong Bóng Giá
“Bong bóng giá”, hay các cơn sốt tài chính, thường đi theo một mẫu hình được định sẵn sau 500 lịch sử ngành tài chính. Mặc dù mỗi bong bóng giá là khác nhau, nhưng chúng đều trải qua bốn giai đoạn phổ biến như sau:
1. Giai đoạn tiềm ẩn
Ngay từ đầu, những nhà đầu tư cộm cán đã nhận thấy một cơ hội tăng trưởng hấp dẫn và bền vững. Dòng tiền lúc này thường được gọi là “dòng tiền thông minh” hay smart money. Họ đầu tư một cách thận trọng với những giả định và suy đoán có cơ sở. Giá lúc này sẽ tăng nhẹ, nhưng phần lớn vẫn không được số đông để ý tới.
2. Giai đoạn nhận biết:
Khi đà tăng đã đủ, nhiều nhà đầu tư bắt đầu nhận ra tiềm năng của nó. Họ sẽ tiến hành bơm vốn nhằm đẩy giá lên cao hơn. Những đợt bán chốt lời sẽ diễn ra, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư nắm lấy thời cơ sinh lời. Truyền thông bắt đầu vào cuộc, thu hút nhiều nhà đầu tư ít kinh nghiệm hơn bắt đầu tham gia.
3. Giai đoạn phấn khích:
Sự quan tâm của cộng đồng bây giờ đã đủ lớn để tạo nên một làn sóng các nhà đầu tư cơ hội, họ thường xem đây là một khoản đầu tư “được ăn cả”. Đà tăng lúc này được thúc đẩy bởi tư duy tuyến tính. Dòng tiền chảy vào ồ ạt, đẩy giá của cổ phiếu đó lên cao ngất ngưỡng. Ở chiều hướng ngược lại, dòng tiền thông minh bắt đầu thoái lui, nhằm chốt lời khi đỉnh giá.
4. Giai đoạn đổ vỡ :
Khi bong bóng căng ra tới một mức giới hạn, lúc này “khoảnh khắc của sự thật” xuất hiện, làm chuyển dịch mô hình giá. Tuy nhiên, tâm lý bài trừ và sự tự tin thì vẫn còn đó. Chỉ đến khi bong bóng nổ, giá cổ phiếu giảm xuống sâu hơn trước khi đà tăng bắt đầu, những người mua chậm trễ mới bắt đầu tuyệt vọng.
Vì vậy, việc nhận biết được các giai đoạn của một bong bóng giá là vô cùng quan trọng, nhất là trong bối cảnh ngành sản xuất chất bán dẫn đang tăng bất chấp. Các tác động của một bong bóng không chỉ dừng lại trong nội tại ngành tài chính, mà còn ảnh hưởng đến tâm lý của con người. Khi chúng ta tìm hiểu về sự thành công của NVDA và SMCI, hiểu về những bốn giai đoạn trên là điều bắt buộc. Đồng thời, những yếu tố như mức độ tham lam (greed) và ảo tưởng của người đóng vai trò lớn trong việc phân tích các tác động của hai doanh nghiệp trên lên thị trường chung.
Góc Nhìn Cận Cảnh Về Sự Thành Công Của Nvidia:
Nhu cầu về công nghệ AI đang ngày một tăng cao, trở thành động lực giúp Nvidia có báo cáo doanh thu Q4 đạt mức tăng trưởng doanh thu 3x và lợi nhuận thuần tăng 12x so với cùng kỳ. Tỷ lệ cổ phiếu pha loãng trên thu nhập đã tăng trưởng theo cấp số nhân, tăng 854% trong quý thứ hai và mức đáng chú ý là 1.274% trong quý thứ ba.
Trong Q3, mảng Data Center đã tăng 279% doanh thu so với cùng kỳ, khoảng 14,514 triệu USD. Đồng thời, mảng Gaming tăng 81% so với cùng kỳ, tạo ra doanh thu đạt 2,856 triệu USD.
Các Cột Mốc Quan Trọng Và Nhu Cầu Chính
Sự phát triển của Nvidia thật sự rất đáng nể, khi vốn hóa thị trường của công ty này đã đạt mức 1.83 nghìn tỷ USD, vượt mặt các ông lớn công nghệ khác như Amazon và Google. Suốt hơn một thập kỷ qua, cổ phiếu của Nvidia đã tăng tới 17,000%, một con số không tưởng khi so với các công ty trong cùng chỉ số S&P 500. Các nhà phân tích dự đoán rằng Nvidia sẽ thống trị ngành sản xuất chất bán dẫn với kỳ vọng quý thứ ba liên tiếp tăng trưởng về doanh số và lợi nhuận.
Sự tăng vọt của Nvidia gắn liền với xu hướng và nhu cầu dồi dào của ngành công nghiệp chất bán dẫn, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất GPU. Đáng chú ý, nhà phân tích của Ngân hàng trung ương Mỹ Ruplu Bhattacharya trích dẫn rằng hơn 50% doanh thu của Nvidia đế từ các thiết bị gia tốc, ví dụ như GPU. Tuy nhiên, khi sự thiếu hụt nguồn cung trong thị trường đã đẩy giá cổ phiếu của họ lên cao, thì lĩnh vực kinh doanh chip bán dẫn lại đang gặp phải một thách thức mới – chưa có sự chuẩn bị cho nhu cầu tăng đột biến kéo dài. Sự thiếu hụt trong khâu chuẩn bị thể hiện rõ ràng ở việc phân bổ chip, với các kế hoạch được vạch ra tỉ mỉ cho nhiều năm tới.
Tất nhiên, đà tăng nào cũng sẽ tiềm ẩn những rủi ro điều chỉnh của thị trường. Bản chất bán chu kỳ của ngành bán dẫn cho thấy rằng sự gia tăng hiện tại có thể chỉ là khởi đầu, với khả năng nhu cầu sẽ giảm trong tương lai.
Bài Học Từ CISCO Trong Quá Khứ
Image Source: Financial Times
Để có thể phân tích những rủi ro và tiềm năng của đà tăng này, việc so sánh sự tương đồng của nó với các mẫu hình trong lịch sử là rất quan trọng. Nhằm đóng vai trò là một lời cảnh báo, chúng ta nên so sánh quỹ đạo của Cisco trong thời kỳ bong bóng dot-com năm 2000 với Nvidia ở thời điểm hiện tại. Giống như Nvidia, Cisco đã có những sự tăng trưởng đáng kể nhưng lại “đáp đất” ngay sau đó. Những phân tích sau đấy sẽ giúp nhà đầu tư đối chiếu, từ đó cho ra các quyết định đầu tư cẩn trọng và đúng đắn hơn.
Hành Trình Phi Thường Của SMCI Và Các Thách Thức Hiện Tại
Một vài cổ phiếu trong năm 2024 đã có những sự khởi đầu tốt, thậm chí ấn tượng hơn Super Micro Computer, Inc. (SMCI). Công ty này chuyên về các giải pháp lưu trữ hiệu suất cao trong lĩnh vực kiến trúc mở và mô-đun, đã trải qua một đợt tăng giá cổ phiếu đáng chú ý, tăng vọt ấn tượng 139,8% tính đến ngày 6 tháng 2 năm 2024. Nhìn lại sự khởi đầu tính đến năm 2023, SMCI đã đạt được tốc độ tăng trưởng vượt trội là 730,2%.
Tuy nhiên, những diễn biến thị trường gần đây vẽ lên một hình ảnh khác biệt đối với SMCI, khi cổ phiếu bất ngờ chuyển sang xu hướng giảm mạnh, kích động một đợt bán sàn đáng kể. Vào ngày 16 tháng 2 năm 2024, cổ phiếu của Super Micro Computer đã giảm sau khi đạt mức 1,000 và đạt đỉnh lịch sử trong buổi sáng cùng ngày. Sự thay đổi hướng bất ngờ này khiến các nhà đầu tư hoang mang, khi cổ phiếu mở ở mức cao hơn nhưng chứng kiến sự giảm mạnh trong nửa giờ đầu giao dịch.
Trong buổi trưa, cổ phiếu SMCI giảm khoảng 12%, đi kèm với khối lượng giao dịch đáng kể, gần sáu lần so với mức trung bình. Sự đảo chiều giảm này gây lo lắng trong cộng đồng đầu tư, làm nổi bật khả năng có sự thay đổi trong tâm lý thị trường.
Các nhà phân tích cho rằng những biến động mạnh như sự tăng đột ngột đáng kể của SMCI không thể được duy trì mãi mãi. Cổ phiếu này đã tăng gấp ba từ khi phá vỡ mức 357 vào tháng 1, và sự giảm mạnh gần đây có thể là dấu hiệu cần phải cẩn trọng. Các nhà đầu tư bây giờ đứng trước một điểm quyết định, cân nhắc liệu nên rút lợi nhuận trong bối cảnh các tín hiệu đỉnh của cổ phiếu.
Nhiều chỉ báo chỉ ra những đặc điểm của một đỉnh lịch sử trong đợt tăng đột ngột gần đây của SMCI. Cổ phiếu tăng trong 18 ngày trên tổng số 20 ngày gần đây để đạt đỉnh, tất cả diễn ra trong điều kiện giao dịch nặng và biên độ giá rộng. Ngoài ra, vượt quá 200% so với giá trung bình di chuyển 200 ngày và hơn 100% so với giá trung bình di chuyển 50 ngày làm nổi bật thêm sự nóng lên của cổ phiếu. Xuất phát từ một giai đoạn cơ bản cuối cùng, dễ bị thất bại hơn so với giai đoạn cơ bản ở giai đoạn đầu, làm nổi bật thêm yếu tố cần xem xét cho các nhà đầu tư đang đối mặt với tình hình thị trường hiện tại của SMCI.
Chặng Đường Tương Lai Của NVDA Và SMCI
Khi Nvidia chuẩn bị công bố kết quả tài chính cho quý 4 năm tài chính 2024 vào ngày 21 tháng 2, các nhà phân tích đang chờ đợi những tiết lộ đáng kể. Dự đoán cho thấy doanh thu khổng lồ là 20,38 tỷ USD cho quý cuối cùng, gấp hơn ba lần so với doanh thu từ cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng dự kiến sẽ đạt đến con số ấn tượng là 10,4 tỷ USD, tăng từ 1,41 tỷ USD trong quý 4 năm tài chính 2023, với một ước lượng lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) dự kiến là 4,18 USD, so với 57 cent trong cùng kỳ năm trước.
Tóm lại, mặc dù sự tăng trưởng của ngành công nghiệp bán dẫn mang lại hy vọng, nhưng việc kiểm tra kỹ lưỡng về tính bền vững của nó là quan trọng. Nhận biết giai đoạn mê hoặc và hiểu rõ các yếu tố tâm lý đang hình thành động lực thị trường là những xem xét quan trọng. Trước kết quả tài chính của Nvidia và SMCI, nhà đầu tư nên giữ mắt đề phòng về các xu hướng thị trường tổng thể và sẵn sàng cho các biến động tiềm ẩn trong bức tranh biến động của ngành công nghiệp bán dẫn.
Tính chu kỳ của thị trường và các mô hình lịch sử là những lời nhắc rằng mỗi đợt tăng đều có thể đi kèm với một sự hiệu chỉnh, làm nổi bật tầm quan trọng của sự cảnh báo trong việc điều hướng thị trường chứng khoán động. Trong khi đợt tăng mang lại sự hứng thú, việc duy trì tâm lý rõ ràng và lý trí giữa biến động thị trường là quan trọng.
| Về Doo Prime
Các Sản Phẩm Giao Dịch Của Chúng Tôi
Chứng Khoán | Hợp Đồng Tương Lai | Ngoại Hối | Kim Loại Quý | Hàng Hoá | Chỉ Số Chứng Khoán
Doo Prime là nhà môi giới trực tuyến uy tín quốc tế trực thuộc Tập đoàn Doo Group, với nỗ lực cung cấp cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp các sản phẩm giao dịch CFDs toàn cầu liên quan đến Chứng khoán, Hợp đồng tương lai, Ngoại hối, Hàng hóa và Chỉ số Chứng khoán. Hiện tại, Doo Prime đã và đang mang đến trải nghiệm giao dịch tuyệt vời cho hơn 200.000 khách hàng, với khối lượng giao dịch bình quân hàng tháng là 51.223 tỷ USD.
Các tổ chức trực thuộc Doo Prime lần lượt nắm giữ các giấy phép quản lý tài chính liên quan tại Seychelles, Mauritius, Vanuatu với các trung tâm hoạt động ở Dallas, Sydney, Singapore, Hong Kong, Dubai, Kuala Lumpur và các khu vực khác trên thế giới.
Với cơ sở hạ tầng công nghệ tài chính mạnh mẽ, quan hệ đối tác được thiết lập tốt và đội ngũ kỹ thuật giàu kinh nghiệm, Doo Prime tự hào có môi trường giao dịch an toàn và bảo mật, chi phí giao dịch cạnh tranh cũng như các phương thức gửi và rút tiền hỗ trợ 10 loại tiền tệ khác nhau. Doo Prime cũng cung cấp dịch vụ khách hàng đa ngôn ngữ có mặt 24/7 và thực hiện giao dịch cực kỳ nhanh chóng thông qua các nền tảng giao dịch hàng đầu trong ngành như MT4, MT5, TradingView và InTrade. Tổng số sản phẩm giao dịch ước tính lên đến 10,000 tính đến thời điểm hiện tại.
Tầm nhìn và sứ mệnh của Doo Prime là trở thành nhà môi giới hàng đầu ngành công nghệ tài chính, hợp lý hóa hoạt động đầu tư vào các sản phẩm tài chính toàn cầu trên thị trường quốc tế.
Mọi thắc mắc và thông tin chi tiết, xin vui lòng liên hệ với chúng tôi:
Điện thoại:
Khu vực Châu Âu: +44 11 3733 5199
Khu vực Châu Á: +852 3704 4241
Khu vực Châu Á – Singapore: 65 6011 1415
Khu vực Châu Á – Trung Quốc: +86 400 8427 539
Email:
Hỗ Trợ Kỹ Thuật: [email protected]
Hỗ Trợ Khách Hàng: [email protected]
Tuyên Bố Mang Tính Dự Báo
Bài viết này chứa những tuyên bố mang tính dự báo và có thể được xác định bằng cách sử dụng các thuật ngữ hướng tới tương lai như dự đoán, tin tưởng, tiếp tục, có thể, ước tính, mong đợi, hy vọng, dự định, có thể, kế hoạch, tiềm năng, nên hoặc sẽ, hoặc các biến thể khác hay thuật ngữ có thể so sánh được. Tuy nhiên, việc không chứa những thuật ngữ như trên không có nghĩa là tuyên bố không mang tính dự báo. Cụ thể, các tuyên bố về kỳ vọng, niềm tin, kế hoạch, mục tiêu, giả định, sự kiện hoặc hiệu suất trong tương lai của Doo Prime thường được coi là tuyên bố hướng tới tương lai.
Doo Prime đã đưa ra những tuyên bố mang tính dự báo dựa trên tất cả thông tin được tham chiếu bởi Doo Prime hoặc thông tin liên quan đến các kỳ vọng, giả định, ước tính và dự đoán hiện tại của Doo Prime. Mặc dù Doo Prime tin rằng những kỳ vọng, giả định, ước tính và dự báo này là hợp lý, nhưng những tuyên bố mang tính chỉ báo này chỉ là những dự đoán, vẫn tiềm ẩn một số rủi ro, nhiều trong số đó nằm ngoài tầm kiểm soát của Doo Prime. Những rủi ro và sự bất định trên có thể dẫn đến kết quả, hiệu suất hoặc thành tích khác biệt đáng kể so với những gì được thể hiện hoặc dự báo trong các tuyên bố mang tới dự đoán.
Doo Prime không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào về độ tin cậy, độ chính xác hoặc tính đầy đủ của các tuyên bố trên. Doo Prime không có nghĩa vụ cung cấp hoặc phát hành bất kỳ bản cập nhật hoặc sửa đổi nào đối với bất kỳ tuyên bố mang tính dự báo nào.
Tuyên Bố Rủi Ro
Kinh doanh các công cụ tài chính tiềm ẩn mức độ rủi ro cao do sự biến động về giá trị và giá cả của các công cụ tài chính cơ bản. Do những biến động bất lợi và không thể đoán trước của thị trường, sẽ xuất hiện các khoản lỗ lớn vượt quá mức đầu tư ban đầu mà nhà giao dịch có thể phải chịu trong khoảng thời gian ngắn. Hiệu quả hoạt động trong quá khứ của một công cụ tài chính không phải là dấu hiệu cho thấy hiệu quả hoạt động của chính nó trong tương lai.
Vui lòng đảm bảo rằng bạn đã đọc và hiểu đầy đủ các rủi ro giao dịch của công cụ tài chính tương ứng trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch nào với chúng tôi. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập nếu bạn không hiểu những rủi ro mà chúng tôi đề cập tại đây hoặc bất kỳ rủi ro nào liên quan đến việc giao dịch các công cụ tài chính. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo tài liệu Thoả thuận Khách hàng Doo Prime và Tuyên Bố Rủi Ro.
Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm
Thông tin này được gửi đến công chúng với mục đích duy nhất là cung cấp thông tin và không nên được xem là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc sự chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Thông tin hiển thị tại đây được chuẩn bị mà không có sự tham khảo hoặc cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính của cá nhân nào. Bất kỳ sự so sánh, tham khảo nào đối với hoạt động của một công cụ tài chính trong quá khứ hay chỉ số, hoặc một sản phẩm đầu tư sẽ không được xem là một chỉ số đáng tin cậy cho thấy kết quả trong tương lai của loại sản phẩm tài chính tương ứng. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, không đại diện hoặc đảm bảo đối với thông tin được hiển thị và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc các hậu quả nào phát sinh từ bất kỳ thông tin không chính xác hoặc không đầy đủ nào được cung cấp và mọi rủi ro giao dịch trực tiếp hoặc gián tiếp, lãi hoặc lỗ phát sinh từ khoản đầu tư của bất kỳ cá nhân hoặc khách hàng nào.
