หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในวันศุกร์ แต่ปิดสุดสัปดาห์ด้วยผลลัพธ์ที่หลากหลาย เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่น่าประทับใจของ Nvidia 

ข้อกังวลเรื่องเงินเฟ้อและข้อมูลเศรษฐกิจ 

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากรายงาน PMI ทำให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อขึ้นอีกครั้ง ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในด้านบริการและการผลิตชี้ให้เห็นว่า Federal Reserve อาจคงอัตราดอกเบี้ยที่สูงได้เป็นระยะเวลานานขึ้น 

ด้วยเหตุนี้ ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed จึงเปลี่ยนจากเดือนกันยายนเป็นการประชุม FOMC ในเดือนพฤศจิกายน ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool 

นักลงทุนจะจับตาดูการเปิดเผยข้อมูล PCE ในสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิด เพื่อเข้าใจแนวโน้มของเงินเฟ้อได้ดีขึ้น 

กลุ่มหุ้น Tech ได้รับแรงหนุนจาก Nvidia 

ในด้านเทคโนโลยี รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งของ Nvidia เมื่อวันพุธได้ช่วยหนุนหุ้นเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างมีนัยสำคัญ Nasdaq 100 ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยหุ้นของ Nvidia ทะยานขึ้นเหนือระดับราคา 1,000 ดอลลาร์ บริษัททำได้เหนือกว่าที่คาดไว้ทั้งในด้านรายได้และกำไรและสร้างความน่าตื่นเต้นให้กับชิป Blackwell ที่กำลังจะเปิดตัว 

ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ของดัชนีหลัก 

ตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 2.3% S&P 500 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และ Nasdaq 100 เพิ่มขึ้นประมาณ 1.4% 

และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 24 พฤษภาคม 2567

Index	Close	Change	% Change
DOW JONES	39,069.59	+4.330	0.01%
S&P 500	5,304.72	+38.4536.88	+0.70%
NASDAQ	16,920.79	+113.82184.76	+1.10%
US 10Y	4.4670
VIX	11.93	-0.84	-6.58%

ปฏิกิริยาของตลาดต่อรายงานการประชุมของเฟด 

แรงขายออกในวันพฤหัสบดีเป็นผลมาจากข้อมูล PMI และที่สำคัญกว่านั้นคือรายงานการประชุมของเฟด 

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากอัตราเงินเฟ้อไม่ลดลง ตามรายงานการประชุมเดือนเมษายน-พฤษภาคมที่ประกาศเมื่อวันพุธ  

“กรรมการ Fed หลายรายกล่าวถึงความเต็มใจที่จะใช้นโยบายที่เข้มงวดเพิ่มเติมหากมียังคงมีความเสี่ยงด้านภาวะเงินเฟ้อ” รายงานการประชุมกล่าว 

Fed เปิดเผยบทสรุปของการประชุมแบบปิดในวันที่ 30 เมษายน ถึง 1 พฤษภาคม สามสัปดาห์หลังการประชุม ในการประชุมนั้น Fed ได้ลงมติให้คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ระดับ 5.25%-5.5% ซึ่งเป็นระดับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว 

เจ้าหน้าที่เฟดแสดงความไม่พอใจกับอัตราเงินเฟ้อที่ “น่าผิดหวัง” โดยกล่าวว่าข้อมูลล่าสุด “ชี้ให้เห็นถึงความคงอยู่ของอัตราเงินเฟ้อที่สูงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า” 

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้นตามความคาดหมายสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดไปจนถึงเดือนพฤศจิกายน 

ความเชื่อมั่นของตลาดและแนวโน้ม 

เมื่อวันศุกร์ ตลาดปรับแนวโน้มความกังวลอีกครั้ง โดยคาดว่าเฟดจะไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ในเร็วๆ นี้  

การกลับตัวนี้เป็นเพียงแค่ชั่วคราว และคาดว่าจะมีความผันผวนในสัปดาห์หน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับข้อมูล PCE ในวันศุกร์ แต่โดยรวมแล้ว แนวโน้มพื้นฐานยังคงเป็นขาขึ้น  

ความลังเลระหว่างการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงต้นและช่วงปลายอาจจะมีอยู่จนถึงการประชุม Fed ครั้งต่อไป แต่แนวโน้มขาขึ้นมีความแข็งแกร่ง ทำให้เกิดความท้าทายสำหรับฝั่ง Shorts 

อย่างไรก็ตาม การเทขายออกในวันพฤหัสบดีอาจเป็นเครื่องเตือนใจสำหรับฝั่งซื้อ การปรับฐานที่ลึกยิ่งขึ้นอาจทำให้เกิดแรงขายอย่างรุนแรงก็เป็นได้ 

ที่มา CBOE, Bloomberg 

บทความนี้เขียนโดยเจมส์ โกเมส (James Gomes) ผู้เชี่ยวชาญในวงการการเงินมากกว่า 30 ปี และทำงานในธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยาวนานกว่า 20 ปี